余杭以西百里的千岛湖，乃是一处人间胜景，千余大小不一的碧岛，在绿波深潭之中星罗棋布，每年前来游览观摩的文人墨客不在少数，渐渐便有诗人定居于此，每日舞文弄墨，吟诗诵月，不时便有不朽诗篇流传于世，久而久之，千岛湖声名大噪，达官贵人，富商巨贾，争相前来一睹千岛风姿。然而，致胜的风光，往往伴随着无法预计的危险，千岛湖水路繁杂，每年沉于当中的来往船只亦不在少数，不过，缘故并不是千岛湖底乱石林立，而是因为屡禁不止的水匪，纷繁复杂的水路，催动了水匪的滋生，同样是因为水路繁杂，官军围剿也就极为困难。水匪是个没本钱的买卖，不必为了几两税银而哭天抢地，也不会今日打不到鱼，明日就会饿肚子，渐渐的，千岛湖附近的良善渔民也加入了水匪的行列，当然，这些良民懂得不可尽渔的道理，约定只劫财，不劫命，这是水匪之间默认的准则，所以，被劫的倒霉蛋总是得以平安返家。到了后来，不少游人富商竟在出发前就备好了金银，沿途分与众多水匪，只为一观千岛风光。久而久之，官府也是睁一只眼，闭一只眼，简单的贴了张警示告示便算了了此事。
然而做水匪的不总是只有良民，安氏反叛，乱世纷争，不少逃兵溃师流落到千岛湖，这些本就是鱼肉百姓惯了的兵痞，哪里管什么约定俗成的规矩，过往客商，男的杀，女的抓，小孩儿投入湖中喂了鱼，原本在这定居的不少文人雅士也频受惊扰，原本还算宁静的千岛湖，没过多久便乌烟瘴气，这可气坏了当地的一位侠女，她叫刘翠花。
侠女本是渔女，爱慕着一位隐居于千岛湖中的金刀侠客，金刀侠客也喜欢这个出淤泥不染的女孩儿，没事儿便给刘翠花讲名人轶事，讲为人处事，还教授女孩儿武功。然而世事无奈，金刀侠客旧伤复发而亡，皆因无钱，大夫不医。刘翠花一怒之下，也走上了水匪一途，拿着侠客留给她的一柄锈迹斑驳的金色长刀，一个鱼篓，这便是刘翠花的全部。每每劫夺过往商客，她总是将得手的钱财再分出三分之一，还给苦主。好让人家有盘缠归家，因为她记得，金刀侠客曾教导过自己，盗亦有道。久而久之，刘翠花在水匪各寨中颇有名望。恰逢兵痞乱湖，激起众多水匪的怨恨，刘翠花提金刀，孤身一人杀入兵痞聚集的贼寨，身中刀十余处，最终却手刃贼首，自此，千岛湖三千水匪，无一不佩服刘翠花的勇敢与为人，遂拥她为尊，刘翠花念念不忘过世侠客常挂在嘴边的那句话“潜龙勿用”便创“潜龙寨”。虽然她也不知‘潜龙’为何意，但是她就是想叫这个名字。
就这样，侠女刘翠花，便成了寨主刘翠花，翠花坚信侠客所说的都是真理，就冲那句盗亦有道，她与寨中水匪约法三章，第一，不枉杀性命，第二，劫富济贫，第三，尊待千岛湖中的名人墨客。没过多久，潜龙寨的威名，便传扬开来，刘翠花为人豪爽，不拘一格，虽身为女子，做事却不逊于男子，安贼小股叛军攻至千岛湖，刘翠花率三千水匪击之，大破叛军，官府震惊，随后竟按时送来礼钱，意与潜龙寨交好。